Depuis début mars, ces prix ont baissé (tout comme les troupes russes). Malgré cela, nous pensons que le marché du titane est attendu depuis longtemps pour une enquête.
Le titane russe et ukrainien est crucial pour l’industrie américaine
Il est vrai que les troupes russes se sont retirées de nombreuses grandes villes d’Ukraine. Cependant, il est probable qu’il ne s’agisse que d’un geste tactique. Une fois que les forces russes se seront regroupées, elles pourraient intensifier les combats vers l’est. La plupart des experts estiment que la guerre se déplacera vers des provinces contestées comme le Donbass et le « corridor » sud vers la Crimée.
Quoi qu’il arrive, cette crise géopolitique a des ramifications massives sur les prix des métaux. C’est pourquoi il est étrange que le marché du titane n’ait pas reçu plus d’attention. Après tout, les États-Unis sont beaucoup plus dépendants des approvisionnements russes et ukrainiens en titane que d’autres métaux. Selon les données des importations américaines, les deux pays fournissent en moyenne 37% des barres et tiges de titane américaines. De ce nombre, la Russie a fourni à elle seule environ 50% des produits laminés, tandis que les deux ont livré plus de 80% des fleurs et des brames.
Le marché du titane au milieu de la guerre russe, une menace pour Boeing
La plupart du titane américain a été livré par la société VSMPO-Avisma, basée à Verkhnyaya Salda. Cependant, comme le Financial Times l’a rapporté cette semaine, Boeing a récemment cessé d’acheter du titane à la société, bien que cette dernière soit son plus grand fournisseur. Il s’avère que VSMPO-Avisma est en fait une sous-société de la société de défense publique russe Rostec.
Dans ce cas, Boeing n’avait guère le choix. En tant qu’entrepreneur de la défense avec d’énormes intérêts commerciaux, il serait presque impossible pour l’entreprise de continuer à acheter à la Russie. En fait, c’était probablement vrai avant la montée du sentiment négatif lié à la surface des atrocités de guerre russes. Heureusement, Boeing a des options.
Se tourner vers le Japon pour obtenir un allègement de l’approvisionnement
Le Japon est déjà un fournisseur majeur d’éponges en titane de qualité aérospatiale. Bien qu’il ne représente qu’environ 1/5e du marché mondial, le pays fournit plus de 80% des importations d’éponges américaines. Les producteurs en aval de haute qualité du Japon sont tout aussi importants pour l’équation. Il s’agit notamment de Toho Titanium et Osaka Titanium Technologies, deux des rares fabricants de titane de haute qualité au monde.
Malheureusement, les deux entreprises seraient déjà proches de leur capacité. En fait, le Financial Times a récemment déclaré que Toho était déjà à pleine capacité au premier trimestre de 2022. La société a même dû refuser des commandes de US Timet. Heureusement, la capacité du Japon peut augmenter et augmentera probablement d’ici peu. Cependant, le passage à des fournisseurs japonais plus coûteux entraînera toujours des prix plus élevés sur l’ensemble du marché du titane.
Les entreprises américaines comme Boeing ne seront pas seules dans leur recherche d’approvisionnements en titane non russes. Malgré d’importantes options européennes, le concurrent aéronautique Airbus est également un consommateur important de produits VSMPO. Les dirigeants d’Airbus se battent même pour que le titane soit complètement exclu des sanctions.
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